Шесть случаев, когда страна не платила по внешним займам
Агентства Bloomberg и Moody’s считают, что 27 июня Россия допустила дефолт по еврооблигациям. Власти с использованием термина «дефолт» не согласны: деньги перечислены, но не дошли до кредиторов из-за чинимых Западом препятствий. Когда и по каким причинам Российская Империя, СССР и РФ действительно не могли или не хотели платить по долгам — в материале «Ъ».
1777 год
- Срок приостановки платежей: с 1777 по 1779 год
- Сумма долга: 8 млн гульденов
- Основные кредиторы: предприниматели из Голландии
Первый внешний долг появился у России во время русско-турецкой войны. С 1768 по 1774 год Екатерина II заняла 10 млн гульденов в Голландии и 1 млн пиастров в Генуе.
В письмах послам императрица отмечала, что «заботится об аккуратности в платежах», страна вызывает «изумление иностранцев», и «не отсрочивая платежей мы еще более их удивим». Для этого она создала организацию, которая отвечала лишь за дела по внешним займам,— комитет для произведения денежных негоциаций в иностранных землях.
За 10 лет Россия полностью и в срок выплатила генуэзский долг и еще 2 млн гульденов по голландским займам. Но, завершив войну, приостановила платежи и начала переговоры с кредиторами.
В итоге Екатерина II смогла выторговать дисконт по процентам и перенести сроки погашения на 10 лет. Всего при ней сделали 20 заимствований на 75 млн голландских гульденов — иногда занимали, чтобы закрыть прежний займ и не допустить «дефолта». По этим долгам провели несколько реструктуризаций и смогли полностью рассчитаться почти через 100 лет после смерти императрицы.
1914 год
- Срок приостановки платежей: 1914~1917 год
- Сумма долга: 422 млн руб.
- Основные кредиторы: частные инвесторы из Германии
После Екатерины II иностранные долги платили и вовремя. Специальные распоряжения на этот счет издавали Павел I, Александр I и Николай I. В итоге среди иностранных кредиторов заметно выросла репутация страны. Российскими долговыми бумагами торговали порой по цене в 90−99% от номинала.
Накануне Первой мировой войны Россия занимала первое место в мире по размерам внешнего долга (4,2 млрд руб.). Расходы на его содержание составляли не менее 0,3 млрд руб. в год. На займы строили железные дороги, пополняли золотой запас (крупнейший в Европе на тот момент) и восполняли дефициты, возникшие после русско-японской войны.
Помимо правительства за рубежом занимали частные компании, города и земства. Города и земства привлекли 422 млн руб. Эти долговые бумаги котировали на 12 крупнейших биржах в Париже, Лондоне, Брюсселе, Берлине и др. В итоге три четверти их долгов «держали» иностранцы, в том числе из Берлина (22 займа), Гамбруга (19) и Франкфурта-на-Майне (2).
С началом войны Россия и ее союзники заморозили денежные расчеты с противниками. По некоторым платежам с Германией возникли технические сложности и проволочки. Большинство платежей было погашено до революции 1917 года.
1918 год
- Срок приостановки платежей: с 1918 по 1997 год
- Сумма долга: от 12,5 млрд руб.
- Основные кредиторы: Франция и Великобритания
Во время Первой мировой войны Россия нарастила внешний долг примерно до 12,5 млрд руб. Кредиты выдавали правительства союзников. Тратили займы на военные нужды и заказы. После революции все долги наследовали Советы. Но платить их они не стали.
В январе 1918 года Совет рабочих, крестьянских и солдатских депутатов принял декрет, в котором аннулировал все царские долги. В третьем пункте документа постановили: «Безусловно и без всяких ограничений аннулируются все иностранные займы».
Через четыре года выяснилось, что Советский Союз нуждается в новых займах и восстановлении импорта. Бывшие кредиторы потребовали расплатиться с царскими долгами. С 1922 по 1934 год страны вели переговоры. Но договориться не смогли.
В июле 1986 года Михаил Горбачев и Маргарет Тэтчер подписали соглашение об урегулировании госдолга дореволюционной России. Королевство обязалось выплатить своим гражданам, владевшим облигациями Российской Империи, компенсацию за счет 5,5 т золота Николая II, хранившегося в одном из английских банков. В мае 1997 года Борис Ельцин и Жак Ширак подписали соглашение, по которому Россия выплатила Франции $400 млн в счет всех царских долгов (последний транш прошел в августе 2000 года).
1945 год
- Срок приостановки платежей: с 1945 по 1972 год
- Сумма долга: от $170 млн
- Основной кредитор: США
В июне 1942 года Советский Союз вслед за другими странами антигитлеровской коалиции был включен в программы ленд-лиза. США предоставляли им взаймы сырье, припасы и вооружения. Предполагалось, что заемщики оплатят только те товары, что пережили годы войны и продолжили использоваться в мирное время. После 1945 года всем странам предложили провести инвентаризацию и рассчитаться. Но оценки Советского Союза не совпали с американскими.
Переговоры американцы начали с $2,6 млрд и закончили на $800 млн. Москва предлагала $170−300 млн с рассрочкой платежей на полвека и выплатой 2% годовых по сумме долга. Советские дипломаты отмечали тогда, что разгром врага «достигнут в значительной степени благодаря усилиям Советского Союза» и что выгоды, полученные Соединенными Штатами от этого, «неизмеримо превышают» выгоды СССР от ленд-лиза.
Спустя 25 лет страны пришли к компромиссной сумме в $722 млн. Первый платеж прошел в октябре 1972 года, последний — в августе 2006-го.
1991 год
- Срок приостановки платежей: с 1991 по 1993 год
- Сумма долга: $61,8 млрд
- Основной кредитор: Парижский клуб кредиторов
С 1991 года СССР объявил мораторий на обслуживание внешнего долга. Непогашенными остались кредиты на сумму $61,8 млрд (в том числе $28 млрд неофициальному клубу стран-кредиторов — Парижскому клубу).
Расплачиваться союзные государства планировали вместе и зафиксировали это в меморандуме «О взаимопонимании относительно долга иностранным кредиторам СССР и его приемников». Но позже Россия взяла все обязательства на себя в обмен на доли соседей в зарубежных активах СССР.
Долги перед Парижским клубом Россия закрыла в августе 2006 года (вместе с премией за досрочное погашение). А в августе 2017 года Москва погасила задолженность ($125,2 млн) перед Боснией и Герцеговиной — последним иностранным кредитором Советского Союза.
1998 год
- Срок приостановки платежей: август 1998 — январь 1999 года
- Сумма долга: $167 млрд
- Основной кредитор: частные инвесторы
В ноябре 1996 года Россия впервые после распада СССР привлекла заем на международном рынке. Власти выпустили пятилетние еврооблигации по ставке 9,25% годовых и заняли таким образом $1 млрд. За неполные два года они провели девять размещений и привлекли $16 млрд. Иностранцам также разрешили покупать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Часто доходность по ним превышала 100% — и стоимость сделки окупалась за несколько месяцев.
В июле 1997 года начался азиатский финансовый кризис. На его волне МВФ выделил России стабилизационный кредит на $4,8 млрд, но заем не помог. В августе 1998 года российское правительство объявило дефолт, оказавшись не в состоянии погасить ГКО на 34 млрд руб. ($5,5 млрд). Как позже признал премьер Евгений Примаков, система ГКО работала тогда по схеме финансовой пирамиды: новые облигации выпускали, чтобы погасить старые.
После дефолта банкам запретили выплачивать долги иностранцам в течение трех месяцев. Выплаты по краткосрочным облигациям прекратили до конца года (примерно $73 млрд). Позже их держатели получили не больше 30 центов за каждый вложенный доллар.