Чем объясняется подорожание евро и доллара
Евро снова стоит больше 102 руб., это официальный курс Банка России на вторник, 27 августа. Последний раз таких значений европейская валюта достигала в октябре 2023-го. Тогда власти были вынуждены вернуть механизм обязательной продажи валютной выручки. Два месяца назад требования, наоборот, смягчили. Колебания валютных курсов наблюдаются уже несколько недель. Причем если доллар и евро дорожают, то юань, напротив, дешевеет. Например, за минувшие сутки китайская валюта обесценилась на 9 коп., в то время как европейская выросла на 88 коп.
Чем объясняется такая динамика? И когда она закончится? Инвестиционный консультант Андрей Кочетков считает, что у властей есть шансы взять ситуацию под контроль: «С тех пор, как Московская биржа перестала торговать долларом и евро, начались масштабные валютные чудеса. Обмен европейской и американской валюты практически полностью шел на межбанк или какие-то другие операции между компаниями. Соответственно, там формируется курс, который от Мосбиржи не очень зависит. Кроме того, все-таки наблюдается некий дефицит долларов и евро для тех компаний, которые в них ведут торговлю в дружественными странами в рамках СНГ, например. Там еще есть определенные возможности проводить платежи и, соответственно, если эти валюты требуются, то их покупают на рынке, на котором есть их нехватка.
Юань пошел разными курсами
Между тем с юанем у нас проблем сейчас нет, потому что с Китаем сохраняется положительный торговый баланс, и Россия получает эту валюту в изрядном количестве, соответственно, спрос на нее не превышает предложение. Поэтому курс юаня может быть существенно ниже, чем кросс-курс, например, на Forex. Поэтому мы и видим эти существенные расхождения, которые будут сохраняться до тех пор, пока не появятся нормальные механизмы проведения арбитражных сделок.
Одним из вариантов преодоления этой проблемы является внедрение системы банковских расчетов в рамках БРИКС.
Система эта постепенно формируется, уже были встречи аудиторов, которые проясняли определенные вопросы. Так что, возможно, уже осенью мы что-то новое услышим, тогда появятся возможности вести расчеты в долларах и евро в обход даже европейской и американской финансовых систем».
Доллар продают с размахом
С середины июня для расчета официальных курсов доллара и евро используется отчетность по сделкам на межбанковском рынке. Юань по-прежнему торгуется на бирже, где ситуацию дополнительно поддерживают продажи валюты со стороны ЦБ. Доллар и евро тоже дорожают неоднородно. Но это объяснимо, отметил экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков: «Главным образом ослабление рубля против евро связано с ослаблением доллара, процессами в США и слабыми цифрами по рынку труда. Кроме того, на этом фоне ожидается быстрое снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов уже в сентябре, и, возможно, еще на 25 — до конца года.
То есть здесь история, скорее, связана не с цифрами в РФ или поведением российских инвесторов, а с глобальным ослаблением доллара против других валют.
Мы видели пересмотр оценок по скорости появления новых рабочих мест на 800 тыс., это уже привело за последние две недели к ослаблению доллара против евро примерно на 11%. И логично, что мы видим более скорое ослабление рубля против европейской валюты, чем американской. Так что по отношению рубль/доллар мы ждем стабильных цифр до конца года. Я думаю, что до конца первого квартала 2025-го нацвалюта не ослабнет против доллара сильнее, чем до уровня в 95. Если говорить про евро, то полагаю, что рубль может продолжить слабеть против него, особенно если Федеральный резерв снизит ставку сразу на 50 базисных пунктов в сентябре. Это все укладывается в наши базовые сценарии относительно мягкой рецессии в США, с ростом безработицы не более чем до 5%».
Консенсус прогноз опрошенных ЦБ экономистов считает, что курс доллара к концу года составит около 90 руб. Российскую валюту поддержит высокая ключевая ставка и проблемы с платежами, из-за которых активность импортеров остается ограниченной.